野村证券分析师最新研究报告指出，特朗普政府兑现全部关税威胁的可能性较低。报告显示，在推迟对加拿大和墨西哥汽车关税一个月后，已有明确迹象表明特朗普可能放弃对这两个国家征收25%关税的计划。

报告分析认为，特朗普政府倾向于将关税作为重要的谈判筹码，这使得贸易冲突呈现出"升级-降级"的周期性波动特征。然而，基于特朗普第一任期的执政表现，分析师指出其倾向于无视市场疲软和波动，持续升级贸易冲突。

野村证券强调，鉴于特朗普政府迄今为止的贸易政策表现，对贸易局势快速缓和持谨慎态度。这种政策不确定性可能对投资者产生以下影响：

1. 市场波动加剧：贸易政策的不确定性将导致相关板块股价波动加大

2. 投资决策难度增加：投资者需要更谨慎评估贸易政策风险

3. 避险需求上升：可能推高黄金等避险资产价格

4. 供应链调整：企业可能加速供应链多元化布局