高盛预警：特朗普关税政策或引发市场震荡，投资者需警惕"负面意外"冲击

3月25日讯 - 高盛集团首席经济学家团队发布最新分析报告指出，尽管近期主流媒体报道显示特朗普政府在贸易关税问题上表现出态度缓和的迹象，但市场参与者应当警惕潜在的政策反复风险。

报告强调："当前表面上的温和立场可能只是谈判策略的一部分。历史数据显示，特朗普政府始终将关税作为核心谈判筹码，其惯用策略是在谈判初期展示强硬姿态以获得主动权。"这一观点得到了高盛内部政策研究团队的支持。

根据高盛最新市场调查：
• 约78%的机构投资者预期4月关税税率将维持在9%左右
• 但高盛模型预测显示，实际初始税率可能高达18%
• 政策落差幅度或超出市场普遍预期100%

报告特别警告："若实际税率如我们预期般翻倍，资本市场可能面临：
- 美股大盘指数短期回调风险
- 进口依赖型行业股价承压
- 美债收益率曲线陡化
- 新兴市场货币波动率攀升"

【对投资者的影响批注】
1. 短期：需重新评估持仓组合对关税风险的暴露程度，特别是国际贸易敏感板块
2. 中期：关注政策落地后的企业盈利预期修正，制造业及零售业财报可能承压
3. 长期：全球供应链重构进程可能加速，建议增加对冲工具配置