分析师警告：美国陷入最严峻增长-通胀困境，"例外论"神话破灭代价高昂

多位顶级经济学家近期指出，美国正面临数十年来最糟糕的经济组合——经济增长停滞与顽固通胀并存。这种罕见的"滞胀"态势正在加速消解"美国例外论"的市场信念，可能导致三大深远影响：

1. 资本流动逆转：历史高位的美元资产溢价可能被重估
2. 政策约束加剧：美联储在选举年陷入降息/抗通胀两难
3. 估值体系重构：美股"永久高估值"逻辑面临挑战

【对投资者的直接影响】
- 需重新评估美元资产配置比例
- 警惕美债收益率曲线陡峭化风险
- 防御性板块或再现2008年危机时的超额收益特征