摩根士丹利：港元同业拆息(Hibor)或迎反弹，过剩流动性将逐步消化

摩根士丹利最新研报指出，港元银行同业拆息(Hibor)近期持续下跌的趋势可能在未来几个月迎来转折。该机构认为，随着市场过剩流动性逐步被重新吸收，Hibor利率水平有望出现明显反弹。

三大关键因素导致Hibor走低：
1. 香港金管局持续注入大量港元流动性以维持联系汇率制度区间
2. 美元抛售压力较前期显著减轻
3. 港股市场资金流入放缓导致港元需求减弱

分析师表示："我们认为Hibor在未来几个月反弹的可能性较大，尽管具体时点仍存在不确定性。"报告同时预测，港元利率持续下行周期可能要到2026年才会出现，届时美联储预计将开启新一轮降息周期。

对投资者的影响：
- 短期Hibor反弹可能增加借贷成本，影响杠杆投资策略
- 利率走势变化将影响港元资产定价，需调整投资组合配置
- 长期利率下行预期提示投资者需关注2026年前后的市场转折点
- 汇率与利率联动效应需纳入跨境投资决策考量