美联储会议纪要深度解读：贸易政策拖累经济增长，投资者需警惕三大风险

最新公布的美联储会议纪要释放重要信号：
1. 经济增长预期下调 - 工作人员将2025-2026年实际GDP增长预测较3月份明显下调，主因新贸易政策对经济活动的抑制作用超出预期
2. 生产率增长受挫 - 贸易保护主义政策预计将拖累生产率提升，进而削弱美国长期潜在GDP增长动能

关键经济指标预警：
• 产出缺口显著扩大 - 需求端冲击将快于供给端调整
• 劳动力市场降温 - 失业率预计在2024年底突破自然失业率水平，并持续至2027年

对投资者的三重影响：
1. 资产配置调整 - 经济增长放缓预期或促使资金转向防御性资产
2. 利率政策预期 - 疲弱经济前景可能加速美联储降息步伐
3. 行业分化加剧 - 贸易敏感型行业（如制造业、出口企业）将面临更大压力