摩根士丹利重磅分析：美联储放宽杠杆规则或释放1850亿美元资本，6万亿资产负债表空间被激活

摩根士丹利（Morgan Stanley）周四发布最新研究报告指出，美联储拟议放宽银行杠杆规则的新政策，可能为美国银行业释放高达1850亿美元的额外资本，同时解锁近6万亿美元的资产负债表承载能力。这一重大政策变动预计将显著提升华尔街主要银行的盈利能力和业务拓展空间。

周三，美联储正式公布了一项针对全球系统重要性银行（GSIBs）的资本金要求改革提案。该提案旨在修订大型跨国银行对低风险资产（如美国国债）的资本计提标准，通过降低监管成本来刺激银行更积极参与美国国债市场。值得注意的是，这是美联储在新任监管副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）领导下推进的首批重要监管松绑措施之一。

根据披露信息，美联储理事会以5比2的投票结果通过了这项颇具争议的提案。新规将重点改革"增强型补充杠杆率（eSLR）"框架，使银行的资本要求与其在全球金融体系中的实际风险贡献度更精准匹配。分析人士认为，此举将特别有利于持有大量美国国债和准备金的大型银行。

对投资者的潜在影响：

1. 银行股估值提升：释放的资本可能用于分红、回购或业务扩张
2. 债市流动性改善：更活跃的国债市场参与或降低交易成本
3. 监管风险溢价下降：去监管趋势可能降低银行股的折现率
4. 需关注反对意见：2位联储官员的反对暗示政策仍存变数