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道富环球市场策略师Marija Veitmane重磅分析:机构投资者6月风险偏好显著转变
道富环球投资管理(State Street Global Markets)首席市场策略师Marija Veitmane最新研究显示,机构投资者在6月份进行了重大的资产配置调整。根据其托管的权威数据库分析:
• 风险资产配置增加:机构投资组合整体风险敞口明显提升
• 美债遭大幅减持:减持幅度创近年新高
• 美元资产配置下降:延续近年来的减持趋势
特别值得关注的是,美债和美元资产的持仓量已跌至多年来的历史低位。Veitmane强调,这一现象反映出机构投资者正在系统性地质疑这两类资产的传统避险属性。
多重风险事件考验下,包括:
- 第一季度美股大规模抛售
- 第二季度美国财政可持续性担忧加剧
- 近期中东地缘政治冲突升级
均未能引发预期的美元/美债避险买盘。
资金流向对比鲜明:
在减持美债的同时,机构投资者正积极增持日本国债和欧洲债券,显示全球资本正在重新布局避险资产配置。
对投资者的潜在影响:
1. 美元资产回报率可能承压:持续减持或导致美债收益率波动加剧
2. 全球资产相关性改变:传统避险资产属性变化将影响投资组合构建逻辑
3. 汇率风险上升:美元地位弱化可能加大外汇市场波动
4. 多元化投资必要性提升:需重新评估非美元资产的配置价值
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