加皇银行（RBC）分析师最新报告指出，特朗普政府持续施压美联储并公开质疑其政策独立性，加之总统理论上具备解雇美联储主席鲍威尔的权力，这些政治干预行为正使本已波动加剧的金融市场面临更严峻的政策不确定性。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli警告称，美联储独立性受损可能引发连锁反应——在现有关税政策推高进口成本、通胀预期持续走强的背景下，政治干预将进一步加剧通胀上行风险。值得注意的是，历史数据显示当实际利率为负时，黄金年化回报率可达15%。

作为传统抗通胀工具，黄金正获得空前关注。渣打银行统计显示，2020年Q1全球黄金ETF净流入飙升至190亿美元，创2016年以来单季度最高纪录。巴克莱亚洲外汇及新兴市场宏观策略主管Mitul Kotecha证实："我们监测到避险资金持续涌入黄金市场，包括主权财富基金在内的机构投资者正在大幅增持黄金头寸。"

对投资者的影响：
1. 政策不确定性加剧可能提升市场波动率，需加强投资组合对冲
2. 通胀预期升温环境下，黄金等实物资产配置价值凸显
3. 美联储政策可信度受损或导致美债收益率曲线控制失效
4. 政治风险溢价可能重新定价风险资产估值体系