Glassnode最新数据揭示：比特币首次买家与动量买家持续活跃，市场供需结构稳固支撑反弹
根据Glassnode权威链上数据监测，比特币市场呈现两大关键趋势：
1. 首次买家参与度创年内新高，表明新资金正加速入场
2. 动量交易者持仓量环比增长15%，显示市场看涨情绪强化
值得注意的是，当前获利抛压指数维持在0.8健康阈值下方，这种低抛压+高需求的组合，为比特币当前28,500美元价位提供了强有力的支撑。

以太坊链上活动现分化信号：新买家入场VS获利盘压制
以太坊网络出现自2月以来的重大变化：
- 首批买家7日净增地址数暴涨230%
- 动量交易量周环比提升40%
但同步监测到巨鲸获利了结量激增300%，这直接导致ETH价格在1,800美元关键阻力位反复震荡。链上分析师警告，若抛压持续，可能触发1,700美元支撑位测试。

机构动态与资金流揭示市场潜在风险
虽然鲸鱼地址持仓量增长5.2%，但宏观数据显示：
- ETF周净流入降至1.2亿美元（较峰值下跌67%）
- 稳定币总市值停滞在1230亿美元
- 交易所净提现量缩减40%
这反映机构投资者可能正在重新评估持仓策略，或等待更明确的市场信号。

对投资者的关键影响：
1. 比特币：健康的市场结构为中长期持有者创造有利环境，但需警惕ETF资金流逆转风险
2. 以太坊：新老资金博弈加剧波动，短线交易者应设置更宽止损区间
3. 整体市场：机构谨慎态度可能预示盘整期延长，建议采用DCA策略对冲不确定性