富达2.3万亿美元固收主管警告：特朗普贸易战撕裂美联储双重使命，投资者需警惕政策困境

英国金融时报重磅报道——全球资管巨头富达国际(Fidelity International)旗下规模达2.3万亿美元的固定收益业务主管Robin Foley发出警示：在特朗普政府重启贸易战的背景下，美联储正面临前所未有的政策困境。

【核心矛盾】
Foley指出，美联储"遏制通胀"与"最大化就业"的双重使命正被特朗普关税政策推向对立面。随着对华加征关税可能推高进口商品价格，通胀压力或将再度抬头，而贸易保护主义同时可能重创就业市场。

【政策困境】
"美联储抗击通胀的努力初见成效，但就业市场稳定性仍存重大隐忧"，Foley特别强调央行已陷入"进退维谷"的决策困境。此番表态正值美联储突然暂停2024年启动的降息周期，反映政策制定者对贸易战冲击的深度忧虑。

【市场波动】
报告显示，利率预期正经历剧烈震荡。期货市场最新定价显示，投资者已将美联储首次降息预期推迟至9月，较年初预测大幅延后。Foley用"非常不稳定"形容当前利率预期波动，暗示市场尚未充分计价贸易战风险。

【投资者影响】
1. 资产配置需调整：债券久期策略面临重估
2. 波动率管理升级：利率预期摇摆加大组合风险
3. 行业分化加剧：关税敏感型板块需特别监控
4. 现金为王阶段：政策不确定性推高持有现金价值

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