摩根大通：地缘政治风险加剧美股短期回调压力，但长期看涨逻辑未改（附防御性配置策略）

随着中东局势升级和全球贸易不确定性升温，摩根大通交易部门最新研报指出：

短期市场影响：
• 地缘政治紧张局势（尤其中东）导致市场波动率指数VIX单周飙升25%
• 标普500指数期权显示短期对冲需求激增
• 防御性板块资金流入规模创3个月新高

关键转折信号：
全球市场情报主管Andrew Tyler团队已将战术立场从"看涨"调整为"谨慎"，但强调：
• 任何超过5%的指数回调都将形成"黄金买点"
• 科技七巨头（Magnificent 7）仍是核心持仓
• 建议超配贵金属、铜矿等抗通胀资产

防御性配置组合：
1. 科技七巨头（现金流+AI主题双重支撑）
2. 航空航天/国防（地缘冲突直接受益板块）
3. 医疗保健（贝塔系数低于大盘25%）
4. 工业金属（全球制造业PMI回升预期）

对投资者的三重影响：
1. 仓位管理：需提高现金比例应对波动
2. 时间窗口：Q2财报季前或是建仓良机
3. 政策风险：需密切关注11月美国大选选情变化

注：当前标普500远期市盈率18.7倍，仍低于5年均值（19.2倍），长期估值吸引力仍在。